작성: MC투자자문 / 리서치팀 · 수집: 07-29 16:00 ~ 07-30 07:00 KST · 미국 07-29 정규장 마감 기준
ONE-LINE — 필라델피아반도체 −5.33%, 장비·메모리가 낙폭 주도. 소프트웨어는 RS +5~8 역주행 — 매크로 붕괴가 아닌 AI 하드웨어 디레버리징 후반전. KOSPI는 고점 −37.9%·전 이평 역배열의 패닉 클라이맥스 국면.
| 지표 | 종가 | 등락 | 1일 | 5일 | 비고 |
|---|---|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,316.15 | −112.63 | −1.52% | −2.44% | ✓ |
| NASDAQ 종합 | 24,442.94 | −433.97 | −1.74% | −4.86% | ✓ |
| 필라델피아 반도체 | 10,447.49 | −588.19 | −5.33% | −15.82% | ✓ |
| WTI 원유 | 84.61 | +5.35 | +6.75% | +7.80%¹ | 브렌트 90.65 |
| 미국채 10년물 | 4.622% | +1.8bp | — | — | FOMC 3.50~3.75% 동결 |
| 비트코인 | 63,429 | −442 | −0.69% | −1.04% | △ |
¹ WTI 등락률 Yahoo +6.75% vs 교차소스 +6.61%(차이 0.14%p) — 1차 소스 Yahoo 기준 기재.
국면 판단 — 하락 후기: 패닉 클라이맥스·디레버리징 90% 소화(JPM)·20일 −5시그마·연이틀 서킷브레이커가 소진 신호. 단 SOX 10,447에서 추가 −3% 이탈 시 국면 재점검, 8/4~5 SK하이닉스 주주환원 발표가 분기점.
| 판단 | 대상 | 근거 |
|---|---|---|
| BEST | 소프트웨어·SI | INTU +6.43% (RS +8.2) |
| BEST | 조선·기계 | HD한국조선해양 OP 컨센 +10.7% 서프라이즈 |
| BEST | 반도체 설계·IP | ASML RS +3.3 · TXN RS +3.3 |
| WATCH | 메모리 | 하이닉스 OP 60.5조 · 주가 −9.61% |
| WATCH | 정유·에너지 | WTI +6.75% 84.61달러 |
| WARN | 반도체 장비·레버리지 | AMAT −8.40% · 예탁금 규제 7/31 |
국내 수급 방향 - 외국인 순매도 우위 · 삼성전자·SK하이닉스 동시 - 골드만: 한국·대만 YTD 순매도 전환 - 사상 첫 연이틀 서킷브레이커 발동 - 시간외 대량매매 집중 — 삼성전자·하이닉스·삼성전기 - 일별 순매수 금액·Z-score: 데이터 미확인 → 미기재
글로벌 헤지펀드 - 프라임 1일: 펀더멘털 L/S −1.3% - 시스테매틱 −1.0% · 멀티스트랫 −1.7% - 멀티스트랫 낙폭은 코로나 이후 최대 - 5월말 이후 총레버리지 증가분 45% 청산 - 글로벌 테크 롱 매도 10년 최대 규모
소진 지표 - JPM: 레버리지 ETF 청산 완료 - JPM: 헤지펀드 디레버리징 약 90% 진행 - KOSPI 20일 수익률 −5시그마 (1980년~) - JPM 판단: 포지셔닝 매력 구간 도달 - 원화 강세 동반 → 지금은 이탈형 아님
| 섹터 | 1일 | 5일 |
|---|---|---|
| 소프트웨어·SaaS | +2.17 | +8.73 |
| 필수소비·통신 | +1.18 | +4.68 |
| 헬스케어·바이오 | +0.99 | +5.62 |
| 메가캡 플랫폼 | −0.30 | −0.73 |
| 결제·핀테크 | −1.95 | −1.49 |
| AI 인프라·전력 | −3.13 | −5.18 |
| 반도체 파운드리 | −4.53 | −16.93 |
| 반도체 설계·IP | −4.92 | −15.70 |
| 반도체 장비·소재 | −6.69 | −22.21 |
| 메모리 (MU) | −9.94 | −22.98 |
벤치마크: 나스닥종합 1일 −1.74%/5일 −4.86% · ^SOX 1일 −5.33%/5일 −15.82%. ETF 근거 미사용 — 개별종목 동일가중으로 지배종목 왜곡 배제.
상승 10
| 종목 | 티커 | 종가 | 1일 | RS(1일) | RS(5일) | 벤치 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| GE헬스케어 | GEHC | 71.90 | +12.15% | +13.90 | +21.94 | 나스닥 |
| 인튜이트 | INTU | 333.13 | +6.43% | +8.18 | +21.96 | 나스닥 |
| 어도비 | ADBE | 263.43 | +5.72% | +7.46 | +25.50 | 나스닥 |
| 데이터독 | DDOG | 264.20 | +5.31% | +7.05 | +12.36 | 나스닥 |
| 워크데이 | WDAY | 168.01 | +5.21% | +6.95 | +31.73 | 나스닥 |
| 로퍼 | ROP | 408.07 | +4.39% | +6.13 | +26.05 | 나스닥 |
| 아틀라시안 | TEAM | 104.28 | +4.30% | +6.05 | +26.97 | 나스닥 |
| 몬델리즈 | MDLZ | 64.99 | +4.02% | +5.76 | +11.64 | 나스닥 |
| 차터커뮤 | CHTR | 145.20 | +3.74% | +5.48 | +17.22 | 나스닥 |
| ADP | ADP | 273.37 | +3.48% | +5.23 | +17.30 | 나스닥 |
하락 5
| 종목 | 티커 | 종가 | 1일 | RS(1일) | RS(5일) | 벤치 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| KLA | KLAC | 170.19 (확인 필요) | −10.80% | −5.47 | −4.91 | ^SOX |
| 마이크론 | MU | 739.00 (확인 필요) | −9.94% | −4.61 | −7.16 | ^SOX |
| 슈퍼마이크로 | SMCI | 25.70 | −9.67% | −7.92 | −11.05 | 나스닥 |
| 엔테그리스 | ENTG | 107.01 | −9.44% | −4.11 | −6.34 | ^SOX |
| 노바 | NVMI | 366.91 | −8.80% | −3.47 | −3.44 | ^SOX |
주도주 판정: RS(1일) > 0 이면서 섹터 내 등락률 상위 — 상승 10종목 전원 충족. 반도체 내 ASML RS +3.3 · TXN RS +3.3 · SNPS RS +2.7 · AVGO RS +2.6 · MPWR RS +2.7 · NVDA RS +1.8은 SOX 상대 주도주 유지.
반도체·AI - SK하이닉스 2Q26 — 매출 79.3조·영업이익 60.5조(QoQ +61%)·세전이익 123조. 영업외이익 62조로 현금 88조(전분기 54조). 컨센 하회로 주가 −9.61%, 고점대비 −52%. - ADR 제약 — Rule 174 25일 규정으로 주주환원 세부 공개 보류. 공모문서 보완 없이 발표 가능 최초 시점 8/4(한국시간 오후), 실무적 8/5. - DRAM 현물 반등 — DDR4 1G×8 3200MT/s 41.50 → 42.08달러(+1.39%), DDR3·4·5 전반 구매 문의 증가. 고가 구간 합의 미형성으로 거래량은 제한적. - 실리콘포토닉스·CPO — 미국, AI 프로세서 통합 광패키징 공급망 내재화 지원. 현재 TSMC·타워세미 등 역외 파운드리 집중 구조. - 주성엔지니어링 — 2Q26 영업이익 14억, 컨센 −77.0%. 국내 장비 밸류체인 실적 확인.
매크로·지정학 - FOMC — 기준금리 3.50~3.75% 동결, 표결 9-3. Hammack·Kashkari·Logan 3인이 +25bp 인상 주장. 3인 동일방향 반대는 2016년 9월 이후 최초. 성명서는 "중동 분쟁에 기인한 불확실성" 명기. - Warsh 의장 — 포워드 가이던스 배제 기조 유지, "watchful" 국면 언급. 6월 점도표는 2026년 내 25bp 1회 인상 반영. 시장은 9월 인상 가능성으로 해석. - 중동 — 이란 배후 민병대, 사우디 동부 석유시설 드론 공격 2일 연속. 미군은 이란의 기습 공격 요격 발표. 이란은 오만의 호르무즈 50-50 공동관리안 거부. - 원자재 — WTI +6.75% 84.61 · 브렌트 +7.80% 90.65 · 금 +2.23% 4,126.2 · VIX +13.45% 20.66. API 원유재고 −330만 배럴.
국내 - F4 긴급 시장상황점검회의 — 단일종목 레버리지 개인별 한도 20%, 모의거래 도입, 긴급 시장안정조치 법적근거 마련 추진. - 기본예탁금 3,000만원 — 7/31 시행, 현금만 인정·국내외 동일 적용·기존 투자자 포함. 신규상장 잠정중단·광고 금지 즉시 적용. 매매수량단위 1좌→20좌(11월), LP·운용사 괴리율 페널티 강화(8/19). - 주주환원 공시 — 크래프톤 자사주 1천억 추가·주식소각 / LG유플러스 자사주 900억·중간배당·AI데이터센터 신규투자 / HD현대중공업·HD한국조선해양·LG전자 현금배당.
EPS 서프라이즈 상위 (07-29 장마감 후 발표)
| 종목 | 티커 | EPS 실제 | 컨센 | 괴리율 | 매출 | 시간외 | 코멘트 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 폼팩터 | FORM | $0.82 | $0.61 | +34.4% | 2.58억$ | +16% | 프로브카드 · 3Q 가이던스 2.70억$(컨센 2.47억$) 상향 |
| 암페놀 | APH | $1.35 | $1.18 | +14.4% | 87.6억$ | +5.9% | 수주 107억$ 사상 최대 · B2B 1.23:1 · 통신 +85% YoY |
| 마이크로소프트 | MSFT | $4.74 | $4.25 | +11.5% | 900.1억$ | +2% | Azure +43%(컨센 +39.6%) · 연매출 1,000억$ 돌파 |
| 메타 | META | $6.18 | $7.22 | −14.4% | 608억$ | −6% | 참고 · CapEx 1,300~1,450억$ 상향 · 소송비용 24억$ |
목표주가 변경 - 상향: LG생활건강 25.0→38.0만 (DB, 매수 상향) · HD건설기계 24.0→27.0만 (다올) · STX 1,035→1,187달러 (MS, OW) (확인 필요) - 하향: HD현대중공업 90.0→65.0만 (KB) · 삼성물산 65.0→42.0만 (하나) · GS건설 5.2→3.6만 · 해성디에스 8.5→6.0만
국내 실적 서프라이즈 (OP) - 상회: KG스틸 +66.4% · 한화솔루션 +63.2% · 현대코퍼레이션 +52.3% · LG생활건강 +37.4% - 쇼크: 주성엔지니어링 −77.0% · KAI −45.1%
| 시계 | 업종 | 논거 |
|---|---|---|
| 단기관심 | 정유·에너지 / 조선·기계 | WTI +6.75% 84.61달러·브렌트 90.65달러로 정제마진 스프레드 확대 구간. HD한국조선해양 OP 1.6조(컨센 +10.7%)·HD건설기계 2,489억(+25.6%) 실적 확인, 목표주가 상향 동반. 지수 역배열 국면에서 실적·현금흐름이 확인된 소수 섹터. |
| 단기관심 | 소프트웨어·SI | 간밤 미국 SW 1일 +2.17%·5일 +8.73%로 RS 최상위. INTU +6.43%·ADBE +5.72%·DDOG +5.31%·WDAY +5.21%. AI 자금이 하드웨어에서 수익화 레이어로 이동 — 국내 SI·클라우드 대응. 현대오토에버는 로봇 모멘텀 지연으로 선별 필요. |
| 중기관심 | 메모리·HBM (분할 접근) | SK하이닉스 OP 60.5조·현금 88조 확인, 주가는 고점대비 −52%. DRAM 현물 +1.39% 반등이 업황 하단 신호. 트리거는 8/4~5 ADR 제약 해소 후 주주환원 발표. 2027 공급부족 컨센서스 유지(3Q26E OP 77~81.6조). 일괄 매수보다 발표 확인 후 비중 확대. |
| 중기관심 | 반도체 설계·후공정 (장비 제외) | SOX 내부 분화가 핵심 — 설계·IP RS +0.4 vs 장비·소재 RS −1.4. 대만 방어. 국내는 설계·기판·테스트 소켓 중심, 전공정 장비·소재는 회피. |
| 관망 | 레버리지 ETF·고베타 성장주 | 7/31 기본예탁금 3,000만원(현금) 시행 + 개인별 한도 20%. 신규 유입 경로가 제도적으로 차단되며 반등 시 매물화 압력. KOSDAQ은 MA120 이격 −37.0%·고점대비 −46.0%로 기술적 반등 시도 구간이나 수급 복원 확인 전까지 관망. |
| 업종 | 판단 | 근거 — 차트/내러티브/넘버스 |
|---|---|---|
| 정유·에너지 | 비중확대 | WTI +6.75%·브렌트 +7.80% · 호르무즈 공동관리안 결렬 · 사우디 시설 2일 연속 피격 · API 재고 −330만 배럴 |
| 조선·기계 | 비중확대 | HD한국조선해양·HD건설기계 컨센 상회 +10% 성장 전환 · 다만 HD현대중공업 목표가 90→65만 하향(피어 밸류 하락) |
| 소프트웨어·SI | 비중확대 | 미국 SW 5일 +8.73%로 유일한 플러스 · AI 수익화 레이어로 자금 이동 · MSFT Azure +43%가 클라우드 수요 확인 |
| 메모리·HBM | 중립·분할 | MU −9.94%(RS −4.6) 부담 vs DRAM 현물 +1.39% 반등 · 하이닉스 현금 88조·2027 공급부족 유지 · 8/5 환원 발표가 분기점 |
| 반도체 장비·소재 | 비중축소 | KLAC −10.80%·AMAT −8.40%·NVMI −9.44%·ENTG −9.44% · 장비 5일 −22.21%로 최악 · 주성엔지니어링 OP 컨센 −77.0% |
| 방산·항공우주 | 중립 | 중동 확전은 우호적이나 KAI 2Q OP 484억(컨센 −45.1%) 실적 공백 · 하반기 LAH 납품·KF-21 양산 확인 필요 |
| 화장품·소비재 | 선별관심 | LG생활건강 OP +37.4%·북미 +46.6% YoY 사상최대, 목표가 25→38만 상향 · 금일 아모레퍼시픽 실적(예상 973억) 확인 |
| 건설 | 비중축소 | GS건설 OP −23.1%·대손 1천억 · 목표가 5.2→3.6만 하향 · 데이터센터 수주 모멘텀은 유효하나 2027 실적 기준 |
| 일자 | 구분 | 내용 |
|---|---|---|
| 07-30 (목) | 국내 실적 | 키움증권(예상 OP 6,497억)·DL이앤씨(1,220억)·금호타이어(1,482억)·아모레퍼시픽(973억)·한화비전(488억)·대한전선(420억)·롯데정밀화학(393억)·LX하우시스(313억)·케이뱅크·일동제약 |
| 07-31 (금) | 제도 시행 | 단일종목 레버리지 기본예탁금 3,000만원 시행(현금만·기존 투자자 추가매수 포함) — 고베타 수급 직접 영향 |
| 07-31 (금) | 국내 실적 | LG씨엔에스(1,352억)·대덕전자(652억)·한화엔진(562억)·에스원(556억)·호텔신라·F&F(982억)·동원시스템즈 |
| 08-04~05 | 분기점 | SK하이닉스 ADR Rule 174 제약 해소 — 8/4 한국시간 오후 이후, 실무적 8/5. 구체적 주주환원안 발표 여부가 메모리 섹터 재평가 트리거 |
| 08-03~06 | 국내 실적 | DL(2,070억)·HDC(1,808억)·에이피알(1,779억)·대우건설(1,630억)·LX인터내셔널(1,158억)·LG디스플레이(1,098억)·넷마블(889억)·현대백화점(859억) |
| 09월 | FOMC | 3인 인상 반대 지속 — 6월 점도표 2026년 내 25bp 1회 인상 반영, 유가 급등이 인플레 경로 미기재(방향성만) 표기 |
각주: 국내 일별 외국인·기관 순매수 금액은 확인 불가로 미기재(방향성만 표기). WTI 등락률 1차 소스 Yahoo 기준.